La primera mitad de 2026 ha confirmado una tendencia que ya se venía observando durante los últimos años: el mercado inmobiliario español mantiene una elevada actividad pese al encarecimiento de la vivienda y a las dificultades de acceso para una parte creciente de la población.
Aunque las compraventas han mostrado cierta moderación respecto a los máximos alcanzados en 2025, los precios continúan creciendo, la demanda sigue activa y la falta de oferta sigue siendo uno de los principales desafíos estructurales del sector.
Los precios continúan creciendo
Uno de los principales titulares de 2026 es la evolución del precio de la vivienda.
Según los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística (INE), el Índice de Precios de Vivienda cerró 2025 con un crecimiento interanual del 12,9%, el mayor incremento registrado desde 2007. La vivienda nueva aumentó un 11,2% y la vivienda usada un 13,1%.
Durante el primer trimestre de 2026, el precio medio de la vivienda libre en España se situó en torno a los 2.180 €/m², con una subida interanual del 8,4%, manteniendo una clara tendencia alcista.
Las subidas han sido especialmente intensas en determinadas provincias y áreas metropolitanas, donde la combinación de demanda elevada y escasez de oferta sigue presionando los precios.
La demanda sigue activa, aunque más selectiva
A diferencia de otros ciclos inmobiliarios, la subida de precios no ha provocado una caída brusca de la demanda.
Sin embargo, los datos sí reflejan una cierta moderación en las compraventas durante el arranque de 2026. Entre enero y marzo, las operaciones descendieron un 2,6% respecto al mismo periodo del año anterior. En marzo se registraron 61.295 compraventas, un 2,2% menos que en marzo de 2025.
Los expertos coinciden en que no se trata de una desaparición de la demanda, sino de un comprador más exigente y analítico, que compara más opciones y presta una atención creciente a factores como la financiación, la eficiencia energética, la ubicación y la calidad de la vivienda.
Las hipotecas mantienen el pulso del mercado
Uno de los indicadores que mejor refleja la fortaleza de la demanda es la financiación.
Durante el primer trimestre de 2026 se formalizaron 131.554 hipotecas, el volumen más elevado para un primer trimestre en los últimos quince años.
Este dato muestra que, pese al incremento de los precios, sigue existiendo capacidad y voluntad de compra por parte de una parte significativa de los hogares españoles.
La oferta sigue siendo el gran desafío
Si hay un elemento que explica gran parte de la tensión actual del mercado es la escasez de oferta.
La construcción de nueva vivienda continúa siendo insuficiente para responder al crecimiento de la demanda en muchas zonas del país. Esta situación es especialmente visible en áreas metropolitanas, municipios con fuerte crecimiento económico y zonas costeras.
Durante el primer trimestre de 2026 se produjo un dato positivo: España finalizó 5.215 viviendas protegidas, el mejor arranque de año desde 2012, y autorizó más de 4.000 nuevas construcciones protegidas. Aun así, el volumen sigue siendo insuficiente para corregir el déficit acumulado de vivienda existente.
Un mercado cada vez más desigual según la ubicación
Otro de los rasgos más destacados de 2026 es la creciente diferencia entre territorios.
Mientras algunas zonas continúan registrando fuertes incrementos de precios impulsados por la demanda residencial y la actividad económica, otras mantienen niveles mucho más moderados.
Los datos muestran una creciente polarización entre mercados muy tensionados y mercados más estables, lo que obliga a analizar cada ubicación de forma individual y evita realizar generalizaciones sobre el conjunto del país.
Tres conclusiones que deja la primera mitad de 2026
La evolución del mercado durante estos primeros seis meses permite extraer tres grandes conclusiones: los precios continúan creciendo a un ritmo significativo, la demanda sigue activa, aunque más selectiva y exigente, y la falta de oferta continúa siendo el principal desafío estructural del mercado.
Todo apunta a que, durante la segunda mitad del año, estos factores seguirán marcando la evolución del sector, especialmente en aquellas zonas capaces de combinar crecimiento económico, empleo, infraestructuras y desarrollo residencial.
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